“在经济下行压力根本缓解之前，‘进’要服务于‘稳’，不利于‘稳’的政策不出台，有利于‘稳’的政策多出台，做到以‘进’促‘稳’。”2022年1月18日，在国新办举行的2021年金融统计数据新闻发布会上，中国人民银行副行长刘国强在介绍当前货币政策方向时表示。

结合中央经济工作会议提出政策发力要适当靠前的要求，刘国强指出，接下来货币政策将从三个方面发力，实现“稳”的目标。同时，人民银行有关负责人还就房地产业最新变化、政策利率走势等市场关切的问题一一作出回应。

忌“哀莫大于心死”

刘国强指出，在党中央、国务院的坚强领导下，各个方面都在发力，再过几个月“经济下行压力大”就会成为“昨天的故事”。目前，人民银行主要有三个着力点。

“一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方;二是精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构;三是靠前发力，现在虽然是年初，但一年的时间很短，一年之计在于春，所以我们要抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切。不能拖，拖久了，市场关切会落空，落空了就不关切了，不关切就‘哀莫大于心死’，后面的事就难办了。”刘国强称。

让千千万万小微企业能够“活下去”，这是稳住经济的重要一环。对此，刘国强特别强调，人民银行将继续发挥LPR改革的效能，切实维护存款市场的竞争秩序，稳定银行负债成本，推动企业特别是小微企业综合融资成本稳中有降。

“比较差的银行和经营不好的银行拉不到存款，就利用高利率诱惑老百姓存款，这样就会把存款利率带高，别的银行不得不跟上，整个银行存款秩序或者存款利率水平会被比较差的银行引领，所以存款秩序很重要。另外，存款利率如果太高，贷款利率就很难降下来，企业融资成本也就很难降下来，所以我们现在下了大力气，维护存款市场的秩序，稳定银行负债成本。”刘国强说。

LPR会降吗?

就在1月17日，人民银行刚刚同时下调MLF和7天逆回购利率10个基点，超出市场预期。政策性利率的超预期下调，是否意味着货币政策已开启“充足发力”“靠前发力”?

对此，中国人民银行货币政策司司长孙国峰在发布会上回应称，此次MLF和公开市场操作中标利率下降，体现了货币政策主动作为、靠前发力。此举有利于提振市场信心，促进债券利率下行，推动企业综合融资成本稳中有降;有助于激发市场主体融资需求，增强信贷总量增长稳定性，支持国债和地方债发行，稳定经济大盘，保持内部均衡和外部均衡的平衡。

一直以来，MLF是LPR走向的重要风向标，两者常常“同频共振”。对于新一期LPR是否会下行，孙国峰表示，LPR报价行报价时综合考虑自身资金成本、风险溢价和市场供求等因素，LPR会及时充分反映市场利率变化，引导企业贷款利率下行，有力推动降低企业综合融资成本。

此外，孙国峰提出，人民银行在坚持稳字当头的同时，还要坚持“以我为主”。下一步，人民银行将根据国内形势把握好稳健货币政策的力度和节奏，同时增强人民币汇率弹性，加强跨境资金流动宏观审慎管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，积极稳妥应对发达经济体货币政策调整。

房地产逐步回归常态

在坚持“房住不炒”和“稳房价、稳地价、稳预期”的基调下，2021年房地产市场出现较大调整。恒大等个别房地产企业的风险显性化，也令房地产各类主体避险情绪上升。如何稳定金融机构的预期，避免“短期应激”引发风险也是市场关注的焦点。

发布会上，中国人民银行金融市场司司长邹澜表示，针对这一情况，金融管理部门已第一时间采取应对措施，包括配合相关部门和地方政府，做好出险企业风险化解工作;指导银行业金融机构准确把握和执行房地产金融审慎管理制度，保持房地产信贷平稳有序投放，满足房地产市场合理融资需求;鼓励开展重点房地产企业风险处置项目并购金融服务，指导金融机构以市场化方式支持风险化解和行业出清。

“近期房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态，市场预期稳步改善。”邹澜介绍。从数据上看，2021年末，全国房地产贷款余额52.2万亿元，同比增长7.9%，增速比9月末提高了0.3个百分点，其中四季度房地产贷款新增7734亿元，同比多增2020亿元，较三季度多增1578亿元。

展望未来，邹澜表示，人民银行将坚持“房住不炒”的定位，按照探索新发展模式的要求，全面落实房地产长效机制，保持房地产金融政策连续性、一致性、稳定性，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。(实习记者 许予朋)

关键词： 融资需求 中标利率 金融机构 住房租赁金融