近日，银保监会正式批准4家银行理财子公司在武汉、成都、深圳、青岛开展养老理财产品试点工作，养老金融市场多元化竞争格局正在显现。

从保险公司、基金公司、理财公司这三类机构的特点及介入养老领域的时间来看，保险机构介入养老领域的时间最早，经过多年发展，凭借全面的牌照资质、出色的保险产品、强大的服务能力和长期险资管理经验，在第三支柱建设中具有明显的先发优势。

数据显示，在开展个人税收递延型商业养老保险试点方面，截至2020年末，共有23家保险公司参与试点，19家公司出单，累计实现保费收入4.3亿元，参保人数4.9万人。同时，保险公司大力发展具有养老属性的各类商业保险，开发老年人专属保险产品提升65岁及以上老年人的保险渗透率，截至2020年末，具有养老属性的商业保险已积累责任准备金约3.3万亿元。

公募基金自2016年起开始介入养老领域，2018年，中国养老目标基金正式启动。截至2020年底，养老FOF共117只，规模达526.77亿元。业内人士认为，相较而言，目前养老目标基金的发行量较为有限。与其他金融机构相比，基金公司的产品通常投资回报更高，设计更为多元灵活，因此，能够有效满足消费者在养老金投资方面的差异化需求，可以成为第三支柱潜在的核心产品提供方。

银行业(含信托)介入养老领域的时间最短。但是业内人士普遍认为，作为产融结合、服务实体经济的连接器，银行理财子公司是进行养老金融产品试点的“不二人选”。因为，银行理财子公司可以凭借母行的客户资源、渠道和品牌等优势，同时在理财产品设计、销售和风控方面拥有经验，理财子公司配置资产可以更加多元。

那么在新的市场格局下，谁更具有优势呢?在记者看来，保险业是参与养老金融服务的先行者，基金业是养老金融服务的重要提供方，随着银行理财公司试点养老理财产品，短期可能对长期深耕养老领域的保险公司产生一定的挤出效应，但长期来看将激活养老金融市场。

这体现在两方面：第一，新机构的加入、新产品的推出能扩大养老金融市场的客户群体;第二，可以加深现有养老保险产品客户的其他养老金融需求，最终做大养老金融市场的蛋糕。

目前我国养老金融改革尚处于起步阶段。各类机构都面临同样的课题：切实提升专业能力，真正发挥在大类资产配置领域的资源禀赋，加强投资者教育，满足更广大投资者的财富保值、增值需求和长期养老需求，为实体经济发展引入资金、注入活力，助力实现共同富裕。(仇兆燕)

关键词： 保险公司 保险渗透率 养老属性 各类商业保险