在当前经济下行压力下，历史包袱颇重的农商行面临坏账暴露压力。根据云南嵩明农村商业银行(以下简称“嵩明农商行”)2月15日披露的2019年度同业存单发行计划，截至2018年三季度末，该行不良贷款率高达4.72%，较2017年末上升了0.77个百分点;拨备覆盖率由222.63%大幅下降37.33个百分点至185.53%。

资料显示，嵩明农商行成立于2016年12月，由原嵩明县农村信用合作联社基础上改制而成，近年来发展迅速。该行总资产由2017年末的85.71亿元增长至2018年9月末的101.67亿元，增幅达到18.62%。从经营业绩来看，2018年1-9月，该行实现净利润0.99亿元，较2017年全年的0.39亿元增长了一倍多。在资本充足方面，截至2018年9月末，该行资本充足率达到17.57%，比2017年末提升2.61个百分点。

不过，在资产规模保持快速增长的同时，嵩明农商行的不良贷款率却在逐年上升，并且在2018年出现加速上升的趋势。数据显示，嵩明农商行2015-2017年末的不良贷款率分别为3.57%、3.89%和3.95%，2018年9月末这一数据进一步上升至4.72%。

对于信贷资产质量的恶化，联合资信评估有限公司对嵩明农商行的评级报告曾指出，近年来，受区域内建筑业等主要行业景气度下降的影响，该行不良贷款率呈现上升趋势，截至2017年末，嵩明农商行不良贷款余额较2016年末增长10.93%至2.03亿元，逾期贷款3.05亿元，其中，逾期90天以上贷款与不良贷款的比例为103.6%。

与许多地方银行一样，嵩明农商行也面临着贷款集中度过高的风险。上述评级报告指出，截至2017年末，该行的单一最大客户与最大10家客户贷款集中度分别为9.45%和73%，贷款客户集中度较高。另外，受县域经济特点影响，该行贷款行业主要集中于建筑业和农、林、牧、渔业。截至2017年末，该行前五大贷款行业贷款余额占比高达62.87%。

关键词： 嵩明农商行 不良率