在加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，坚持扩大内需这一战略基点，是“十四五”时期的重要工作要求。在消费端，随着疫情形势逐步好转以及新技术的推动，消费场景不断拓展，消费保持修复态势。

在这样的背景下，银行等消费金融的参与者要在避免盲目粗放布局、严控展业风险的同时，积极捕捉机遇，主动融入新发展格局，助力加快培育消费新业态、促进消费线上线下融合，服务好消费者多元化、场景化需求，为消费转型和升级贡献金融力量。

趋势：消费回补带来机遇

从宏观的消费数据来看，消费正处于持续修复的进程中。中行最新发布的《2021年三季度经济金融展望报告》显示，1至5月份，社会消费品零售总额同比增长25.7%，两年平均增长4.3%，增速虽与2019年同期8.1%的水平有较大差距，但仍保持温和修复态势。

展望未来，上述《报告》认为，一方面，经济整体保持恢复向好趋势，未来就业、收入有望随着经济恢复继续改善。另一方面，疫苗接种范围的进一步扩大，也为消费复苏创造了条件。此外，上半年以来出台的一系列促消费、稳物价政策的效果将持续显现，有利于消费扩大，预计三季度消费同比增长9.5%左右，全年消费增长14.6%左右。

“疫情形势好转，财富管理与消费金融同时走向繁荣。同时，线上化增加了覆盖网络，品类和场景丰富增加了选择面，扩大了消费者的购买半径，消费品类和消费频次也有所增加，消费渐次升级。”兴业研究首席金融行业分析师孔祥表示。

在政策支持和市场环境的不断提升下，当前我国消费金融市场也呈现不少亮点。“首先是参与主体多，多层次消费金融服务体系逐步形成;其次是产品创新能力强，场景金融覆盖面持续扩大;再次是金融科技赋能，科技投入逐年增加，用户体验增强，市场更加下沉。”招联金融首席研究员董希淼表示。

对于银行业而言，消费金融也将有更多展业机会。孔祥认为，监管推动区域性银行去地产化，未来区域性银行需要在减少地产敞口的同时寻找新资产来源，消费金融和小微企业融资将是重要布局方向。

破题：明确方向合规发展

目前，我国消费金融市场参与者主要包括商业银行、持牌消费金融公司及互联网机构。“其中，商业银行为主要的信贷业务提供方，持牌消金及互联网机构与商业银行的目标客群不同，三者共同构成了目前消费金融市场客户分层经营的格局。”中信证券研究银行业首席分析师肖斐斐表示。

持牌消费金融公司的股东以商业银行为主，互联网背景股东有所增加。截至6月，国内29家持牌消费金融公司中，有20家大股东为银行。而在2020年批复筹建的5家消费金融公司中，有3家主要股东具备互联网背景。

“目前，消费金融行业进入恢复成长期。持牌类机构保持稳健发展，需求将创新高，而非持牌机构业务逐步被挤出。消费金融需求回归银行体系，预计商业银行信用卡部门和消费金融子公司最为受益，预计未来五年消金公司年化规模增长将在25%以上。”孔祥表示。

在这样的市场格局下，消费金融应该如何稳步发展?“消费金融应该坚持普惠的使命。金融服务不是越下沉越好，普惠要有边界，对机构而言，是能力边界;对消费者来说，是债务边界，这两个边界都不能突破。”董希淼表示。

在董希淼看来，“普”在覆盖面上，应适可而止，服务的客群范围既要适度又需精准，尤其是要加强对个体工商户等群体的普惠金融服务，进行及时补位、精准支持引导有能力、有意愿的消费金融机构;“惠”在价格上，需不断降低服务成本和门槛，通过市场、监管、社会等多方共同努力、多管齐下，努力实现金融服务成本与收益的微利平衡，寻求长期可持续发展。

场景思维：线上线下齐发力

金融场景，是指将金融服务下沉到相关非金融服务中，打造一站式服务与极致消费体验，敏捷响应、高效满足特定客群需求。在疫情引发的“非接触”常态化的倒逼下，对移动互联网技术的开发和应用不断迭代升级，更多细分的消费群体不断涌现，针对各类细分群体特点和需求应运而生的场景化服务，将成为拉动内需的重要动力，也将是消费金融需要继续重点关注的方向。

中行近期发布的《金融场景生态建设行业发展白皮书》显示，金融场景建设对于行业深度和广度均有较高要求。商业银行如何集中力量选择最具发展前景、与自身禀赋相契合的行业方向进行突破显得格外重要。未来，电子商务、社区经济、运动、医疗、汽车、银发、教育等领域将是银行顺应我国人口结构变化、助力满足人民群众需求、服务实体经济的必然选择。

与此同时，银行在未来发力场景的过程中，也应该高度重视其中存在的风险与挑战。上述《白皮书》认为，一方面，要区别管控金融场景内金融和非金融产品，严格审批和合规推动金融产品创新，快速迭代和优化升级非金融服务;另一方面，要在审慎严格开展金融场景内消费者权益保护工作的同时，兼顾场景整体业务营销和客户体验效果;此外，还要关注技术风险，对标互联网企业提升技术迭代竞争力。

在关注线上发展的同时，也不能偏废传统的线下模式，应该同样把场景思维融入传统的网点服务中，与时俱进地对服务模式进行改造升级。

孔祥认为，“随着互联网的人口红利增长消退，线上推广的边际成本增加，攻势下挫，线下部分场景经受了风控考验，未来，消费线下和线上端或将分庭抗礼。”

关键词： 消费金融 消费场景 社会消费品 消费品零售