5月13日，人民币对美元汇率中间价报6.7954，较前值贬值42个基点。13日16时30分，在岸人民币对美元即期汇率官方收盘价为6.8721，创1月初以来最低水平，离岸人民币汇率也跌破6.90重要关口。有机构研报称，外部环境变化对市场情绪造成较大影响，人民币汇率短期承压，但预计不会出现持续大幅贬值。

上周(5月6日至10日)，伴随中美经贸谈判出现波折，人民币贬值压力加大。全周人民币对美元即期汇率贬值752个基点，累计下挫1.1%，周跌幅创近10个月最大。中国外汇交易中心最新计算的2019年5月10日CFETS人民币汇率指数为94.79，较此前一周下跌0.84%。

“近期人民币贬值主要是市场力量驱动的结果。”民生证券首席宏观分析师解运亮表示，对上周人民币贬值情况进行分析后可发现，中间价向升值方向贡献451个基点，收盘价向贬值方向贡献1203个基点。可见，本轮贬值的主要驱动力仍是市场力量，而不是政策因素。解运亮进一步分析称，从收盘价与中间价的月度平均价差来看，5月以来达240个基点，次于2015年“8·11汇改”启动当月(334个基点)，不过超过了2018年6月至10月中美贸易摩擦升级时的水平(最高为124个基点)。这表明，从市场力量来看，当前人民币仍然面临贬值压力。

平安证券研报称，回顾2019年年初以来的人民币对美元汇率走势，可以用“一波三折”来形容。年初至2月底，人民币对美元汇率由6.86攀升至6.69，升值了2.5%;2月底至4月中旬，人民币对美元汇率呈现水平盘整态势，中枢水平约在6.70上下;4月中旬至5月上旬，人民币对美元汇率从6.70贬值至6.79，贬值了约1.5%。

那么，从当前形势看，人民币是否会出现大幅贬值?解运亮表示，目前外汇市场预期人民币贬值的幅度并不高。人民币无本金交割远期合约(NDF)显示，离岸市场预期1年后人民币汇率水平为6.87至6.88，在当前汇率基础上贬值幅度在500个基点以内，贬值预期处于“8·11汇改”以来的低位。回顾2016年1月和2017年1月，预期贬值幅度分别超过2800个基点和3100个基点。兴业研究报告称，本轮市场情绪受消息面影响的程度弱于2018年6月，美元对人民币上行的速率相对可控。（记者 李国辉）

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