5月8日，又一家新三板挂牌公司冲刺A股IPO铩羽而归。北京时代凌宇科技股份有限公司(下称“时代凌宇”)首发申请没有过会。据发审委的审核意见，时代凌宇对关联方的依赖度、对税收优惠和政府补助存重大依赖等几大问题是发审委会议问询重点。这些问题归根到底，都指向一个核心问题，公司的综合可持续盈利能力究竟行不行。

时代凌宇2015 年7月挂牌新三板。公司主营业务为在城市运行和安全管理、智能建筑等领域内提供前期咨询、方案设计、设备供货、软件开发、工程施工、集成调试及运行维护等智慧城市解决方案综合服务。这主业看似很性感，但公司盈利能力却还欠火候。

根据证监会网站今年1月份披露的时代凌宇招股说明书(申报稿)，时代凌宇在2014年、2015年、2016年以及2017年1至6月的营业收入分别为2.08亿元、3.14亿元、3.89亿元、1.66亿元;净利润分别为1905.27万元、2607.92万元、2481.79万元、780.84万元。

但记者发现，时代凌宇在上会前一个月，即4月2日发布了22个公告，其中14个公告均是更正其财务数据。其中，变化较大的是时代凌宇2017年1至6月的净利润由此前的780.84万元更正为1060.52万元。

为何更正?时代凌宇董事会认为，本次更正公司2017年半年度报告，主要系因对年终奖计算、计提政策进行调整。

与此同时，时代凌宇披露的2017年年度报告显示，公司去年实现的营业收入为6.52亿元，同比增长67.67%;净利润为6114.76万元，同比增长147.97%。与往年的财务数据相比，2017年公司的营收与净利润实现了大幅增长，这也引来证监会发审委的重点质疑。

发审委要求，公司对2017年营业收入和净利润大幅增长的原因、报告期内公司净利润同比增幅与营业收入增幅不相匹配的原因及合理性，以及报告期内公司主营业务毛利率波动的原因及合理性等做出说明。同时，公司还需说明IPO申请文件与股权系统披露的相关文件存在差异的原因及合理性，说明招股说明书披露的主要业务分类及成本支出是否符合业务实质，以及主要业务类型是否发生重大变化等。

时代凌宇不仅盈利规模有限，而且这些盈利还有部分是得益于政府补助及税收优惠。

招股书申报稿显示，作为一家科技型企业，公司享受增值税税收优惠和高新技术企业所得税税收优惠。同时，公司还享受各种政府补贴，以计入当期损益的政府补助情况来看，2014年、2015年、2016年以及2017年1月至6月，公司获得的政府补助分别为1037.49万元、215.12万元、434.02万元、473.61万元。

此外，公司智慧城市解决方案业务主要来自于城管、市政、交通、安监、质监等政府部门，项目投资建设主要以政府为主导，行业发展受政府采购驱动的特征明显。针对上述问题，证监会要求公司结合市场竞争格局、客户结构等说明是否对政府工程存在较大依赖，是否对税收优惠、政府补贴存在重大依赖，是否对持续盈利能力造成重大不确定性。

关键词： 税收 盈利 部分