已经成立25周年的海航集团依旧没有完全摆脱债务危机。

根据海航集团4月29日在中国债券网披露的一份审计报告，截至到2017年年底，已经进入世界五百强的海航集团并入表内的总资产为1.23万亿元，同比增长21.31%;总负债为7365亿元，同比增长22.04%;负债率有所上升，为59.78%，同比增长0.35个百分点。

海航集团从航空业开始起步，逐渐成长为一家大型跨国集团，业务包括航空运输、物流、商业零售、旅游、科技以及金融等产业。公司从2015年开始进行了一系列密集的海外收购，集团资产在2016年突破1万亿大关。

报告显示，海航集团2016年的营收只有1830亿元，但是经过一系列大笔交易之后，集团的收入在2017年猛增至5871亿元。

营收的大增来源于几笔重磅收购。具体来看，电子产品分销收入为3151亿元，同比增长785.7%，主要原因就是海航集团旗下的天海投资(6.490,0.00,0.00%)在2016年年底完成收购全球最大的IT分销商英迈国际，并且将其纳入合并报表范围。

另外，海航航空运输业务收入也大幅上涨，从2016年的263.96亿元飙升至637.03亿元。海航集团旗下拥有十多家航空公司，其中规模较大的包括去年上半年并入上市公司海航控股(3.250,0.00,0.00%)表内的天津航空，以及祥鹏航空、香港航空、首都航空等。海航集团投资的国外航空公司包括巴西的Azul航空、法国蓝鹰航空以及维珍澳洲航空等。

此外，收购希尔顿酒店集团25%股份后，海航集团2017年“酒店餐饮”板块收入为120.95亿元。由于2017年下半年，海航突然遭遇资金流动性危机，为了应对不断高企的债务成本，海航集团目前已经抛售了希尔顿酒店三家上市公司的大部分股份，并且还在积极抛售世界各地的地产项目。

根据审计报告中的数据，2017年海航集团的货币资金为1762.4亿元，但是其中有481.64亿元为受限资金，包括借款担保金等，但是相比之下，海航集团的短期借款高达1260.6亿元，另外还有558.1亿元一年内到期的非流动负债，资金压力可见一斑。

审计报告中的数据显示，海航2017年的财务费用为288.74亿元，去年同期为209.18亿元，同比增长达到38%。财务费用主要包括金融机构的利息和手续费，有的公司还包括汇兑收益。彭博社的一篇报道称，海航去年的利息成本位列亚洲第一，超过软银以及中石油。

相比之下，资产突破万亿元的海航集团2017年的净利润只有81.27亿元，归属于母公司股东的净利润只有26.25亿元，同比增加80.41%，总数不到财务费用的十分之一。此外，归属于母公司的净资产更是只有883.95亿元，相比之下，属于少数股东的净资产超过4000亿元。

不过，值得注意的是，海航集团2017年扣除非经常性损益后净利润为81.29亿元，而根据上述审计报告里的数据，海航集团2017年获得的投资收益就高达101.96亿元，另外公允价值变动损益为37.44亿元，营业外收支净额为0.75亿元，如果扣除上述三项非经常性损益项目，那海航集团扣除非经常性损益后的净利润为-58.88亿元。

根据财新网的报道，海航集团副董事长兼CEO谭向东去年11月曾透露，海航集团拥有1万多亿元的表外管理资产，当前整体资产规模为2.5万亿元。外界目前对于这些资产的具体情况并不清楚。

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