多家上市银行披露2018年业绩报告。以农业银行(3.830,-0.01,-0.26%)为代表的国有大行结束多年息差收窄趋势，实现净息差企稳回升。在港股上市的中小银行却出现息差大幅收窄现象，其中锦州银行2017年净息差为2.88%，相比上年大幅下降0.79个百分点。

国有大型商业银行息差普遍回升

中、农、工、建、交等五家国有大行年报悉数披露完毕。上述几家银行2017年净利润分别增长4.76%、4.9%、3%、4.67%、4.48%，相比上一年度增速均出现反弹。多家国有银行高管表示，利润回升主要归咎于中国经济稳中向好，以及银行息差回升带来的利息净收入快速增长。

农业银行、建设银行(7.420,-0.09,-1.20%)、工商银行(5.890,-0.07,-1.17%)、中国银行(3.850,-0.03,-0.77%)、交通银行(6.120,-0.04,-0.65%)2017年年净利息收益率(净息差)分别为2.28%、2.21%、2.22%、1.84%、1.58%，分别较上一年度变化+3BP、+1BP、+6BP、+1BP、-30BP。可以看出五家国有大行除了交通银行净息差下降30个BP外，其余均出现上升。

农业银行副行长张克秋在业绩发布会上表示，去年农行利润增速回升推动因素是量的增长，2017年生息资产日均增幅是9.5%，其中高收益的日均贷款增幅是10.7%。

从农业银行来看，息差上升除了高收益贷款占比上升这一因素，另外还要归功于低成本存款的增长，即存款付息率出现明显下降。2017年末，农业银行存款余额是16.2万亿元，存款新增1. 2万亿元，增幅在7.7%，同时存款付息率下降了13个bp，降到了1.34%。

“回顾2017年，我们在境内23000多家遍布城乡的网点，其一半是在县域及以下，我们充分发挥低成本资金的组织优势。第二是优化负债结构，存款成本比较低的个人存款、活期存款，还有县域存款，农业银行都保持着比较高的占比。另外，主动压降高成本的负债，包括保本理财。再有一项是完善内外部定价机制，我们主动调整FTP(内部资金转移价格)的管理模式、管理机制及考核指标。” 农业银行副行长郭宁宁说。

“居民储蓄率出现下降，对商业银行资金来源提出新的挑战。” 建设银行行长王祖继坦诚，寻求低成本资金来源永远是商业银行非常重要的业务，但按照过去拉存款方式肯定不行，因此建行采取零售优先策略，通过零售保证资金的商业收益。

工商银行在上述商业银行中净息差改善最为明显。招银国际报告认为，工行净息差改善是因为生息资产收益率上升，另外负债结构不断优化，活期存款占比占日均生息资产比例达到了42.2%，较上年度提升1个百分点。展望未来，随着贷款重定价的进行以及市场流动性偏紧的情况持续，工行仍将受惠于强大的揽储能力，并在2018年将进一步扩大。

“农行在2018年前2个月贷款投放呈现量价稳步增长现象，未来稳步向好的趋势是完全可以预期的。” 农行副行长张克秋透露。

中小银行负债成本上升 净息差缩小

多家在香港上市的中小型银行亦在近期披露2017年业绩。从报表来，几家银行净息差出现大幅缩小现象。其中，锦州银行、重庆农商行、哈尔滨银行净息差分别较上一年度下降79BP、12BP和41BP至2.88%、2.62%、2.15%。

锦州银行2017年年报显示，该行去年个人贷款个公司贷款收益率分别为6.07%、6.30%，较2016年的6.86%、6.74%下降79BP和44BP。另外，该行2017年存款付息率也出现大幅上升现象。在存款成本上升和贷款收益下降的共同作用下，锦州银行去年净息差下降了79BP。

重庆农商行披露的数据来看，2017年客户存款负债成本率较上年度是有所下降的。在同业负债以及债券付息成本分别较上一年度有明显上升。其中，同业及其他金融机构负债成本为3.76%，较上年度上升64BP;债券成本率为4.26%，较上年度提升81BP。

哈尔滨银行在其年报中指出，净息差下降主要原因包括：经济增长放缓、资产质量下滑等因素导致贷款收益率下降;市场利率上行、同业存拆入款项新发型债券的平均成本率上升。另外，为了防范流动性风险，通过主动负债提高流动性备付水平，成本率较高的同业负债、已发行的债务债券占总负债的占比由2016年的27.5%提升至2017年的32.8%，流动性付息成本有所增加。

关键词： 大行 息差 困境