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专家称,中国高投资驱动的增长模式面临挑战

2023-06-28 13:20:43    来源:边际财经实验室


(资料图片)

经济学家Alicia García-Herrero撰文称,中国是世界上投资占GDP比例最高的国家之一,超过40%,几乎是美国或英国的两倍。然而,这种高投资驱动的增长模式似乎正在面临挑战。近年来,国有企业(SOEs)与私有企业(POEs)的资产回报率一直在下降,特别是城投公司的资产回报率已经下降到非常低的水平,并且还在继续下降。2017年为1.8%,到了2022年已经下降到1.3%。这是公共投资效率低下的明显标志,至少在地方层面上是如此。

中国的高投资水平带来的问题不仅仅是投资回报率的下降。过度投资也导致了资源的浪费和效率的降低。在一些行业,例如房地产和基础设施,投资的过度集中已经导致了供过于求的问题。此外,由于投资主要集中在资本密集型的行业,这也加剧了中国经济的结构性问题,例如产能过剩和环境污染。

然而,中国的高投资模式并非没有优点。它帮助中国快速积累了资本,推动了经济的快速增长。同时,投资也是推动技术进步和产业升级的重要手段。但是,随着中国经济的发展,需要更加注重投资的效率和质量,而不仅仅是数量。

未来,中国需要调整其经济增长模式,从依赖投资驱动转向更加依赖消费和创新驱动。这需要政府采取一系列的政策措施,包括改革金融体系,优化投资结构,提高投资效率,以及推动科技创新和产业升级。同时,也需要加强环境保护和资源节约,以实现经济的可持续发展。

总的来说,中国的高投资驱动的增长模式面临着越来越大的挑战。在未来,中国需要找到一种新的增长模式,以实现经济的持续和健康发展。

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