您的位置:首页>热点推荐 >

投资的三道护身符 环球资讯

2023-06-18 11:52:38    来源:雪球网


(相关资料图)

投资需要不断阅读、学习、思考,日益精进。但知识浩如烟海,思维广袤无边,我们进化的方向和努力的重点又该是什么?

有时候想想投资很简单。有人终其一生,持有区区几只股票,却会富甲一方。世界股神巴菲特也没有持有几只股票,日子过得逍遥自在,自称跳着踢踏舞上班。国内年富力强就功成名就的段永平,很早就退出实业,转行投资,看起来也是云淡风轻的,不知道将财富翻了多少番。民间还有些单吊一只股票的扫地僧,如:曾持有万科三十年的刘元生、至今持有片仔癀的王富济、比亚迪的夏佐全等,个个身价百亿,却又波澜不惊。

有时候想想投资又太难,有些人曾经腰缠万贯、鲜衣怒马,却又会巅峰跌落,一无所有。典型的如:世界知名“股票大作手”杰西.利弗莫尔。还有那不知其数的日常炒股高手。曾经会日进斗金,志得意满,却又会“一着不慎,满盘皆输“。

投资也有十几年了,常常反思,时时戒备,念念不忘的是安全边际,“不亏钱”方为大道。今日回想,投资至少要有三道护身符。

一曰“选优”。国内股票三五千,个个犹如后宫佳丽,光鲜亮丽,但选哪一个,大有讲究。选后妃要选贤良淑德的,选股则首先要看它的盈利模式。要看企业有无护城河、竞争优势,定价权;看公司在行业中的市场地位如何,有无广阔前景;看企业有无好的管理者;看研发实力、盈利能力、现金流如何等等。我们要选择那些盈利能力最强、市场前景最好的优质企业。选择“在质不在量“”。最重要的不是你发现了“多少个”优秀企业,最重要的是你发现了“哪个最挣钱”。当然,我们要站在当下看未来。如果不能独具慧眼,独立挖掘一个潜力大牛股,那么,也不必介意人家的选择,公认的好生意,我们也可以选。譬如:贵州茅台。

二曰“估算”。估值是投资的基本功。我们要买好货,但也要买便宜的。股票值多少钱,是我们必须估算的。市盈率、市净率、市销率、市现率、PEG估值、现金流折现等等都能给我们估算提供参考。估算的时候,也要详细阅读财报,看公司的存货、现金、商誉等指标。对企业应该给予的估值,行业与行业不同,企业所处的阶段也应该不同。重资产与轻资产不一样,互联网企业与实体企业不一样,初创企业与成熟企业又不一样。上一年度的经营是否正常,也很影响当前的估值,需要特别注意。譬如疫情期间,有些企业做口罩、做试剂检测,发了大财,下一年呢?显然业绩会发生重大变化。水电企业,碰到干旱的年景,业绩就较差,但这不是企业正常的盈利能力。

三曰“配置”。买股票买几只,哪一只应该占比多少,现金保留多大比例,这也是一个非常重要的问题。必须做好资产配置。分散投资还是集中投资,仁者见仁,智者见智。总起来说,个人投资5-10只比较合适。巴菲特曾讨论说,不赞成过度分散,大致六只就行,如果是独立分析,深入研究,三只更好。费雪的观点也是区分投资类别,5-10只的意思。格雷厄姆和他的爱徒、华裔投资者李录,也基本持类似的观点。确实有人单吊一只股票,获得了巨大成功,但我认为还是有一定风险。最好的股票也不应该超过1/3的仓位。保留多少现金,也因人而异。有人认为应该满仓穿过牛熊。但我觉得还是学习格雷厄姆的“股债平衡法”为宜。牛市逐步减仓股票,增持现金;熊市逐步增持股票,减少现金。我并不反对长线持有,但股灾来临时,我们应该拥有足够的现金加仓优质股票。现金从何而来?如果没有源源不断的资金流,只有在牛市时减仓准备。

“选优”、“估值”、“配置”是投资的三道护身符。如果能时刻铭记,并长期坚守,相信就一定能盈利。$贵州茅台(SH600519)$$比亚迪股份(01211)$$长江电力(SH600900)$@今日话题

关键词:

相关阅读