近日，大湾区领先的商业运营服务供应商——星盛商业管理股份有限公司(以下简称“星盛商业”，06668.HK)公布了2021年中期业绩公告，企业多项关键业绩指标大幅增长，财务指标趋于稳健。

公告显示，2021年上半年，星盛商业收入约2.57亿元，同比增长约27.8%;毛利约1.46亿元，同比增长约29.2%;毛利率为56.7%，同比增长0.7个百分点;公司拥有人应占利润由2020年上半年的5808万元上升至2021年上半年的8310万元，同比增长约43%。

数据显示，上半年星盛商业实现委托管理服务收入1.71亿元，同比增长21.2%，占总收入的66.4%;品牌及管理输出服务收入为0.74亿元，同比增长44.3%，占总收入的28.8%;整租服务收入为0.127亿元，同比增长37.8%，占总收入的4.8%。

同期，星盛商业的现金及现金等价物约为11.9亿元，较2020年12月31日大幅增加260.9%，现金储备充足，为公司后续发展提供资金支持。

对此，平安证券在8月26日发布研究报告称，“公司作为轻资产模式下纯商业运营服务稀缺标的，已形成完整且成熟的运营模式和产品体系，盈利能力持续优化。公司存量项目改造经验丰富，现有项目运营效果日趋优化，同时具备强劲的外拓能力，商业运营版图不断扩大，综合运营能力及强品牌力受到市场认可。平安证券维持此前EPS预测，预计2021-2023年EPS分别为0.18元、0.25元、0.35元，维持“推荐”的评级。”

平安证券认为，“星盛商业在上市之初订立归母净利润“五年五倍”、年复合增速约38%的预期增长目标，本次中报为公司上市后首次业绩兑现，说明公司业绩如期高增，中长期动能十足。”

此外，8月23日，兴业证券发布研究报告首次覆盖星盛商业，并给予买入评级，最新目标价为5.70港元。

强劲外拓进军核心城市

8月26日，星盛商业执行董事兼董事会主席黄德林表示，“上半年，公司业绩稳健增长、经营指标持续提升，不断践行拓展战略进入核心城市。”

星盛商业自2004年成立至今二十余载，已发展成为大湾区领先的商业运营服务供应商，并成为“港股纯商业运营服务第一股”。公司形成了强大的综合运营实力及良好的品牌，其项目涵盖城市型购物中心、区域型购物中心、社区型购物中心、高端家居购物中心等多种商业地产形态。

截至目前，星盛商业的合约面积达到348万平方米，其中第三方开发商的项目占比61.9%。公司凭借良好的品牌知名度和市场声誉，在深圳和大湾区的购物中心数量和运营面积名列前茅，其中，按深圳市在管购物中心数量计算，排名第一;按运营面积计算，排名第二;按大湾区在管购物中心数量计算，排名第四;按运营面积计算，排名第七。

在行业评优中，企业获得多项殊荣。据中指院及商赢网资料显示，星盛商业于2021年中国商业地产百强企业中排名第十三、并成为2021年中国商业地产运营十强企业;此外，还获得“2021年度优秀轻资产运营商”称号。

2021年至今，星盛商业凭借突出的市场化能力，外拓持续发力，新签约面积约32万平方米 ，其中独立第三方项目贡献约75%，进军广州、厦门等多个核心城市。2021年2月，星盛商业首进山东，获得日照星河iCO项目，合约面积约6万平方米;6月，又以整体租赁的运营模式进军厦门，拿下厦门星河COCO Park项目，合约面积约7万平方米，这两个项目预计于2023年开业。8月，星盛商业再次进军广州获得广州健康港项目，合约面积约12万平方米，该项目预计于2022年开业。

值得一提的是，继上海浦东Costco的成功合作后，2021年公司进一步助力Costco与关联公司星河控股获取深圳龙华Costco项目，体现了市场竞争力和认可度。同时积极创新运营模式，项目建设完成后，深圳龙华Costco部分面积将由其自身经营，但项目配套商业将由星盛商业运营管理。

打造高效数字化运营系统

积极打造以数字化驱动作为企业高质量发展的“新引擎”,星盛商业建立了数字化运营系统，构建全维度的用户数字化运营体系。

截至目前，星盛商业已建立数字化运营系统，实现销售数据、客流量数据的实时监测，为购物中心精细化运营、商铺及时帮扶奠定基础。公司通过数据积累、智能化的算法分析，利用更加系统化的方法论指导商铺精准落位，从而实现购物中心客流量、销售额、租金收入等最大化。并与商汤科技联合，通过AI技术构建智慧商业新运营，将到场顾客在线化、数字化，构建智慧商业全场景数据链路，为调整场内业态分布、精准营销，实现运营效能的全面提升。

星盛商业持续通过微信社群、公众号、直播、云购物平台等多触角抵达顾客，突破实体商场空间和时间限制，实现24小时全时域经营链路;公司还建立生态小程序，巩固会员消费和服务的数据渠道闭环，实现会员标签化、营销精准推送及电子化支付并为商户提供更多渠道、多范围、多城市的销售展示渠道，以及精准有效的宣传渠道。

高效运营促进存量改造立标杆

毋庸置疑，公司的高效运营也进一步促进其存量项目的不断迭代升级，焕发出企业增长新动力。

例如，深圳福田星河COCO Park，十五年来，持续不断更新，使其成为深圳中央商务区的商业地标性商圈。作为2006年开业的国内第一批购物中心以及全国首个公园情景式购物中心，项目自2017年开始进行不闭店升级改造，2017年至2020年，开展分区改造，通过建筑升级与品牌迭代同步开展，在最大程度上保障了改造期间的销售、客流量，积累了宝贵的存量项目改造经验，该项目于2021年展现出全新的活力。

2021年上半年，深圳福田星河COCO Park销售额较2019年同期增长达10.7%，出租率达到99.4%。

福田项目的成功迭代，为星盛商业积累了宝贵的存量项目改造经验，有利于构建更加完备的项目培育体系，未来存量项目将为公司业绩增长持续贡献动力。未来，星盛商业将继续通过优秀和高效的运营能力，促进存量项目持续贡献业绩增长的动力。(潘婉瑜)(思维财经出品)

关键词： 星盛商业 公司业绩 核心城市 综合运营实力