推动完善制度供给 促进市场长期健康发展

首批基础设施REITs试点项目落地可期

记者从日前举行的北京市2020年基础设施REITs产业发展大会获悉，自我国境内基础设施领域公募REITs试点正式起步以来，地方政府、交易所、相关机构等紧锣密鼓进行试点项目申报、项目储备以及相关配套规则的制订和完善。在各方积极推进下，首批试点项目落地指日可待。

今年4月30日，中国证监会和国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，标志着中国版基础设施公募REITs正式启动。中国证监会债券部主任陈飞表示，目前证监会、发改委联合证券交易所、基金业协会、证券业协会等方面的力量有序推进基础设施REITs的相关准备工作。其中，证监会层面的业务规则已经正式发布;交易所、基金业协会和证券业协会的配套规则已完成公开征求市场意见阶段，近期将在修改完善基础上依据相关程序予以发布;登记结算配套细则和持续监管的制度也正在逐步完善当中。

目前，地方政府在推动基础设施REITs方面态度十分积极，北京、上海、河南等多地已经启动了基础设施REITs试点项目申报工作。北京更是率先于9月底发布“REITs十二条”——《支持北京市基础设施领域不动产信托基金(REITs)产业发展若干措施》。

北京市委常委、副市长殷勇表示，北京将立足自身特点和优势，从产业要素、产业生态、政策保障等方面抓好落实，加快构建REITs产业生态体系，重点打造以REITs为特色的资产管理机构聚集区。“将把发行规模作为降杠杆措施纳入国有企业经营业绩考核指标，全方位鼓励企业参与REITs试点。”殷勇说。

“挖掘储备优质资产，建立项目储备库，积极吸引各类社会资本参与项目孵化培育，争取在节能环保、5G、数据中心等新基建领域及京津冀城际铁路、新机场等重点项目打造若干只优质REITs。”殷勇指出，将鼓励通过出资入股、收购股权、相互换股等方式，整合优质资源，集中力量打造一批辐射全国的规模化、专业化基础设施REITs运营管理龙头企业。此外，他还表示，对成功发行基础设施REITs产品的企业将给予一次性补贴，并在现有税收政策框架内给予企业所得税减免优惠。

除了地方政府的大力推动外，交易所的准备工作也基本就绪。“试点通知发布以来，根据证监会统一部署，已基本完成各项准备工作。”深交所党委副书记、总经理沙雁表示，深交所正积极准备迎接首批REITs产品的成熟落地。他介绍，目前深交所试点项目储备已超过20个，正在就实践中需要解决的产权过户、国资转让、税收政策等具体问题进行逐一沟通。同时，业务系统开发改造已初步准备就绪，随时可以受理试点项目的申报，也正在做好二级市场交易的相关准备工作。

上海证券交易所监事长潘学先介绍，上交所已对全国6个重点区域、16个省市的发改委、金融局、国资委等相关部门，以及有REITs项目资源的重点中央企业和地方国企做了多形式、多层次的培训座谈和调研走访，优选多单试点储备项目。

截至目前，上交所储备项目中大类基础资产已初步形成聚焦公用事业基础设施、交通能源、产业园区、仓储物流和数据中心五大类，涵盖传统领域、新基建在内的主要基础设施类型。

在此背景下，多个申报中的试点项目浮出水面。首钢集团总经理赵民革表示，目前，首钢集团以环境产业生物质发电项目为基础资产积极申报首批REITs试点。此前，首创股份也发布公告称，拟选取以深圳首创水务有限责任公司持有特许经营权的深圳市福永、燕川、公明污水处理厂BOT特许经营项目、合肥十五里河首创水务有限责任公司持有特许经营权的合肥市十五里河污水处理厂PPP项目为标的资产进行基础设施领域公募REITs的申报发行工作。另外，来自贵州证监局网站的消息称，安顺水务公募REITs已完成中介服务机构竞争性比选。

首批试点项目落地指日可待。业内人士也表示，长远来看，应依托现行法律法规推出REITs试点，总结试点经验，推动完善制度供给和相关制度安排，促进REITs市场长期健康发展。

中国证监会副主席李超表示，与成熟市场相比，我国目前的基础设施REITs交易结构和层级略多，交易规则有待进一步检验。他还表示，税收政策是REITs发生和发展的重要驱动因素，希望在现有法律法规框架下，先进行公募REITs试点相关工作推动、落地。下一步，在法律框架和税收政策这些大的方面，进一步明确清晰。

国家发展改革委投资司副司长韩志峰也认为，此次试点过程中，可以看到还有较多问题和困难需要解决，还需要地方政府协助解决和推动。例如：资产权属不清晰、手续不合规、产权转让限制等问题。他建议，地方政府应对相关问题根据不同情况客观分析处理，希望能在合法合规的前提下，尽可能创造条件，推动项目落地。(记者 梁倩 张莫)

关键词： REITs 基金 基础设施