尽管营收和利润仍在增长，但BAT显然正在失去其高光时刻。3家公司与今年高位时相比，市值合计缩水已超过2.6万亿人民币。

不仅BAT，今年在美上市的中概公司整体跌势也尤为惨烈，与美股的整体牛市对比差异明显。

BAT和其他中概股们究竟怎么了?

BAT近几个月惨跌

10月9日，腾讯控股继8日跌破300港元大关后，再跌1.74%，总市值已跌破2.8万亿港元，较今年低高位大跌近4成。最新数据显示，随着其股价的连续下跌，其市值已自高点下跌超1.7万亿港元，折合1.5万亿人民币，总市值更是已跌出全球前十大公司之列。

BAT的另外两家情况也大体相似。阿里巴巴股价从今年6月211.70美元的高位算起，至目前的调整幅度已近3成。在此期间，阿里巴巴市值缩水近1600亿美元，折合人民币超过1万亿元。

百度的股价最近几个月来的表现也令人失望。数据显示，百度在今年5月16日触及284.22美元的年内高位后便开始持续调整，短短几个月股价下跌超过80美元，调整幅度达28.23%，市值缩水折合1500亿人民币。

BAT三巨头中，跌势最惨的还是腾讯。

腾讯股价今年1月29日曾达到476.6港元的年内高位，彼时其市值一度高达4.5万亿港元，但在其后持续下跌后，最新股价仅为293.8港元，较年内最高价下跌38.36%，市值降至不到2.8万亿港元，累计缩水约1.7万亿港元，折合人民币约1.5万亿元。

随着其股价的不断下跌，腾讯市值在全球的排名也不断下降。

腾讯市值今年一度超过Facebook，高踞全球第五，但按照今日的汇率估算，其最市值折合美元约3500亿美元，已排在埃克森美孚(3647亿美元)之后，被挤出全球前10位之列。而阿里目前的市值约为3887亿美元，“市值前十”的位置也已岌岌可危。

在此之前，无论是阿里、腾讯，还是百度，股价总体都实现了持续上涨，在2016年和2017年这两个年度，阿里巴巴股价分别上涨8.05%和96.37%，腾讯控股股价分别上涨24.39%和114.02%，百度股价2016年下跌13.68%，但2017年涨幅达56.63%。

在美中概公司股价跑输美股大盘

实际上，不仅是阿里、百度，最近几个月来，在美上市的中概公司也遭遇了近几年来最差的市场表现。

Wind数据显示，当前在美挂牌上市的中概公司约200家，剔除2018年以来新上市的公司后，还有173家。

上述173家公司中，截至美国当地时间10月8日，年内股价出现下跌的中概公司有134家，占比近八成，其中股价腰斩的公司数量高达38家。统计数据表明，上述173家中概公司中，年内涨幅中位数为-26.23%。

这与美股今年以来的整体表现形成鲜明对比：美国三大股指今年以来继续上涨，甚至一度刷新历史新高，截至美国当地时间10月8日，道琼斯工业指数年内上涨7.15%，纳斯达克指数年内上涨12.06%，标准普尔500指数年内也上涨了7.89%。更值得注意的是，美股已创下历史以来持续时间最长的牛市纪录。

护股价：腾讯、阿里齐齐回购股票

面对股价的持续下跌，腾讯、阿里不约而同采取了回购股份的行动。

其中腾讯实施了史上最长时间的连续回购。

数据显示，自2018年9月7日开始，腾讯开始了今年以来的首次回购，自当日开始，只要是港股市场正常开市，腾讯都进行了回购操作，截至10月9日，已连续21个交易日都进行回购。

在此之前的一些年份，腾讯也曾进行过多次连续回购，但要论连续回购天数，此番已经创下了历史之最。此次腾讯的回购行为合计数量已超过2000万股，耗资超过7亿港元。但相比腾讯的现金储备而言，还有进一步回购的空间。

一个月前，阿里巴巴也宣布将从公开市场持续回购阿里巴巴股票，以执行公司在2017年制定的一项股权购买计划。2017年5月18日，阿里巴巴集团宣布启动为期两年、总额达60亿美元的股权回购计划。该次回购即是对上述计划的执行。

中概公司今年以来股价的大幅下跌，背后原因复杂。

作为中国的标杆企业， BAT从公布的最近一期财务数据来看，营收和净利润仍保持着相较于传统行业更高的增长率，很多中概公司的情形也与之相似。然而股价的下跌与业绩的表现并不能完全对应。

本世纪初，在科网泡沫破灭的冲击下，中概公司股价也一度遭遇重创，网易甚至曾跌到1美元以下，濒临退市。但后来多数中概公司通过业绩的增长成功走出了危机。这次是否也能最终力挽狂澜?

关键词： 腾讯 市值 全球