随着上海农商银行在上交所主板挂牌上市(股票简称：沪农商行)，至此，A股迎来第41家上市银行、第10家上市农商行。

业内专家表示：中小银行依靠上市融资“补血”资本金，既是监管层引导银行服务实体经济的有力保障，也是银行拓宽融资渠道的重要手段。

地产不良率上升

从已经公布的上市银行半年报中发现，资产质量方面呈现分化，银行整体不良率基本都在下行的背景下，房地产不良率却几乎都出现上升。以宁波银行为例，从2018年的0.65%，一路上升到2021年6月末的1.48%，宁波银行的房地产不良率已经连续4年出现上升。招行的房地产不良贷款规模从11.9亿元，增加到了43.28亿元，大幅增加了近300%。上半年，招行的房地产业等行业不良贷款生成额、不良贷款生成率同比均上升。对此，招行表示，受政策调控及部分房企信用风险暴露影响，境内公司房地产不良贷款率1.15%，较上年末上升0.93个百分点。

近年来，监管部门出台“五条红线”等，从供需两端对房地产企业构成一定压力，对于部分高杠杆、经营和融资能力相对有限的小型房企压力明显上升。光大银行金融分析师周茂华表示，在房地产调控和融资渠道收紧情况下，部分小型房企融资压力可能仍会进一步上升，相应部分银行房地产业不良贷款率可能仍有一定上升空间;但对银行来说，风险可控，目前房地产不良贷款率处于低位(不及行业不良均值)，从房地产供需看，房地产不会出现大面积违约情况。

数字化转型成银行业务发力点

近期，中国银行业协会发布的《中国上市银行分析报告2021》指出，当前银行业存在七大趋势，其中包括积极推进银行数字化转型，科技投入力度继续加大。从半年报来看，各个银行都在加大数字化科技投入力度。平安银行董事长谢永林在2021年中期业绩发布会上表示，该行零售业务的增长来自于“五位一体”新模式，“该模式推出不到半年时间，已经显现出积极的效果。之所以有信心把这个模式做成，得益于前面五年持之以恒的科技积累。接下来随着模式运行更加顺畅，零售业务发展一定会迈向一个新的台阶。”据了解，在科技赋能方面，平安银行除了前述的“五位一体”新模式之外，该行通过数字口袋+开放银行+星云物联网平台三大利器，实现了对公获客经营模式的全面颠覆。

在当前疫情防控常态化环境下，线下金融业务展业难度逐渐增大。根据央行发布的《2021年第一季度支付体系运行总体情况》显示，截至今年一季度末，银行卡受理终端数量有所减少，ATM机具100.62万台，较上季度末减少0.77万台，全国每万人对应的ATM数量7.14万台，环比下降1.58%。

同时，全国防疫需求也进一步促进银行线上服务等非接触金融服务的发展。中国银行业协会的数据显示，2020年我国银行业金融机构离柜交易达3708.72亿笔，同比增长14.59%;银行业平均电子渠道分流率为90.88%。其中，手机银行交易笔数达1919.46亿笔，同比增长58.04%;交易总额达439.24万亿元，同比增长30.87%;网上银行交易达1550.30亿笔，交易总额达1818.19万亿元，同比增长9.68%。

从各大银行公布的半年报来看，在数字化加速发展的疫情经济中，区块链、大数据、人工智能等科技工具在金融细分领域实践应用的趋势日益明显。

银行估值有望进一步修复

银行半年报还在持续披露中，近日，多家券商研究机构发布研报给出积极展望。

对于近两个月以来，银行股的持续下跌，有研究人士认为这主要受到北向资金、降准后市场风格切换，以及不可预期政策风险等因素的影响，与银行业本身表现较好的基本面关系并不大。

光大证券金融业首席分析师王一峰近日发布研报认为，前期银行股的持续调整受到多方面因素的影响：一方面，北向资金净流出对银行股造成影响，7月北向资金净流出58.3亿元，位于众多行业中尾部，而计算机、电子等行业净流入额居于前列。另一方面，降准后市场风险偏好提升，更多“聪明钱”倾向于成长股，例如科创板、创业板指数在7月分别上涨1.4%、0.7%。

此外，政策风险也对银行股造成一定的“误伤”，即央行发布降准消息后，市场担忧经济下行压力，以及针对城投平台隐性债务监管，令市场担忧资产配置面临一定结构性的“资产荒”，资产质量是否会出现恶化等。

东方证券研报认为，目前银行估值仅处于2015年以来3%分位数之内，与实际基本面的好转情况形成背离，预计后续净利润的释放将对估值形成正向刺激。预计2021年行业净利及资产质量压力更加明朗，板块不确定性降低，而目前板块处于历史估值底部，或将迎来估值修复窗口。

中信建投指出，对银行板块而言，现在是预期的最底部和银行股配置的最佳时间窗口。宏观看，底部向上趋势明朗;政策看，下半年财政与货币形成稳定支撑;业绩看，上半年银行业整体利润增速超预期站上两位数，优质银行股中报业绩预计表现优异。

财信证券研报认为，总体看，银行业经营环境改善，基本面向好，业绩释放带来银行板块估值修复，可支撑上市银行持续反弹向上。进入中报季，上市银行业绩向好进一步得到印证，建议关注盈利能力稳健、业务覆盖面广的大行，以及资产质量向好的地方城商行。(董潇)

关键词： 小型房企 融资压力 数字化转型 银行业务