周末，导演冯小刚再陷风波。9月16日，由贾樟柯导演、华谊兄弟出品的电影《江湖儿女》首映，然而在这一首映的版本中，冯小刚扮演医生的5分钟戏份被全部删除，且电影海报和影片开头字幕均未出现冯小刚的名字。

对此，贾樟柯并未透露具体原因，只用一句“”一言难尽，五味杂陈”疑似作出回应。

冯小刚戏份被删，也让“东阳美拉能否完成和华谊兄弟的业绩承诺”这一问题再次浮出水面。

东阳美拉，全称为浙江东阳美拉传媒有限公司，实控人为冯小刚，2015年被华谊兄弟收购70%股权，作价10.5亿元。彼时，东阳美拉帐面总资产仅为13600元，净资产值为-5500元。

天价收购背后往往有高业绩承诺，据悉当时双方签署了五年总计6.75亿元的业绩承诺，东阳美拉必须保证每年创造利润在1亿元以上，且逐年递增15%。也就是说，东阳美拉2016-2020年的的净利润分别为1.00亿、1.15亿、1.32亿、1.52亿、1.75亿元。

如果东阳美拉净利润未能达到对赌数额，冯小刚将以现金方式(或目标公司认可的其他方式)来补足业绩目标的差额部分。

2016年-2017年度，加上冯小刚作为编剧、导演、监制、制片、演员、广告代言人的收入，东阳拉美分别以1.05亿和1.17亿和的净利润踩线过关。

2018年上半年，根据华谊兄弟2018年半年报，东阳美拉传媒的净利润仅为5139万元，与1.32亿元的业绩承诺相差甚远，连一半都没有达到。

这意味着，下半年有冯小刚参与的电影的票房相当重要。

资料显示，已经或计划在2018年下半年上映的电影中，仅有《江湖儿女》(9月21日上映)和《找到你》(9月30日上映)两部与冯小刚相关(分别饰演员和监制)，而备受争议的《手机2》目前已经杀青。

在这一关键节点，冯小刚的戏份却被删除，这引来市场众多猜想。有观点认为，近期，冯小刚负面消息频发，或是为了规避冯小刚对《江湖儿女》票房带来的影响，电影才删除其戏份。也有声音称，这在一定程度上佐证了冯小刚当前身份较为敏感，需要低调行事。

无论哪种原因，照目前情况来看，只要“阴阳合同、偷逃税”一事相关部门没有下最终定论，冯小刚就会一直处在舆论的风口浪尖上。

那么，东阳美拉的业绩承诺大概率不能完成，一方面是冯小刚下半年贡献营收乏力，另一方面则是公司本身也可能补缴税收。

东阳美拉注册地在浙江东阳，横店影视产业链的大本营。和霍尔果斯一样，东阳此前也对影视产业有税收优惠政策。按照各种优惠政策计算，在东阳注册的影视公司，10年可节约税款3685.6万元。不过，日前，有媒体报道称东阳横店各影视工作室相继收到通知：终止定期定额征收方式，征收方式将改为查账征收。

东阳美拉若真不能完成业绩承诺，华谊兄弟还可能将承受商誉减值之殇。截至2018年6月30日，华谊兄弟商誉共30.58亿元，其中，收购东阳美拉形成的商誉就有10.46亿元。

商誉一旦减值，必将影响华谊兄弟业绩，从而波及股价。财联社发现，自阴阳合同一事爆出后，华谊兄弟股价就进入“阴跌”状态。近3个半月的时间，其跌幅近34%，于9月11日盘中公司股价还创下近五年新低，至5.16元/股。

股价跌跌不休，为挽回二级市场信心，王忠军曾于6月18日晚在公告中表示，计划在未来12个月内拟增持公司股份，拟增持金额不低于人民币1亿元，且在增持期间及在增持完成后6个月内不转让其所持有的本公司股份。

可是，如今，三个月已经过去，王忠军并没有增持，反而因个人融资需求为由在继续“解除质押-再质押”的游戏。

9月13日晚，华谊兄弟发布公告称，部分股份解除质押后，王忠军和王忠磊又将所持有的公司部分股份质押，质押用途是个人融资需求(拟用于项目投资及股权投资等)。

截至目前，王忠军共质押5亿股，占其持股比例为86.55%、占总股比为18.04%;王忠磊质押1.67亿股，占其持股比为99.67%，占总股本比6.03%，兄弟两人合计质押股份6.67亿股，占总股本的比例为24.07%。

值得注意的是，这一比例又将接近当初华谊兄弟股权质押公告引发风波的数字。

6月6日，华谊兄弟发布公告称，截至公告日，公司实控人王忠军和王忠磊分别有5.51亿股和1.72亿股被质押(合计7.23亿)，股权质押比例分别为89.98%和83.20%，占总股份的比例分别为19.86%和5.15%(合计占总股本比为25.01%)。随即，便有舆论声音称，“王氏兄弟是质押几乎全部股权，疯狂套现”。

关键词： 华谊窘境 冯小刚