A股市场在波动不断的背景下结束7月的行情。公开数据显示，截至7月末，A股三大股指当月纷纷下跌。在上述背景下，主动权益类基金的业绩表现也呈现分化趋势。其中，长城行业轮动灵活配置混合以高达83.14%的年内收益率暂居主动权益类基金业绩榜首位。但“有人欢喜有人愁”，汇安消费龙头混合C以-23.24%的年内收益率排名主动权益基金业绩榜末位。不难算出，主动权益基金业绩榜的首尾相差高达106.38个百分点。对此，有业内人士分析，上述分化现象与基金经理对于行业板块的筛选以及对市场趋势的“嗅觉”是否足够灵敏有一定关系。

多只基金年内收益率超80%

随着7月结束，A股市场最新一个月的表现也终于浮出水面。同花顺数据显示，截至7月31日，上证指数的7月跌幅达5.4%，而深证成指、创业板指的该月跌幅也分别达4.54%、1.06%，三大股指纷纷下跌。

若拉长时间来看，A股市场的年内表现则涨跌不一。数据显示，截至7月末，上证指数、深证成指、创业板指的年内涨幅依次分别为-2.18%、0.02%、15.98%。

在市场持续震荡的背景下，却仍有部分主动权益类基金表现出众，年内收益率不断攀升。据同花顺iFinD数据显示，截至7月31日，长城行业轮动灵活配置混合以高达83.14%的年内收益率暂居主动权益类基金业绩榜首位，且跑赢同类平均75.99个百分点;而6月末，其年内收益率仅为46.36%，仅一个月时间，该只基金的收益率大涨超36个百分点。

据二季报内容显示，截至二季度末，长城行业轮动灵活配置混合的前十大重仓股中包括电气设备、化学制品等板块的个股，如宁德时代、恩捷股份、隆基股份等。

而上半年的业绩“冠军”——金鹰民族新兴灵活配置混合目前则以82.91%的年内收益率暂居第二。同期，还有前海开源新经济灵活混合A、前海开源公用事业股票的年内收益率均超80%。

除上述4只基金外，宝盈优势产业混合A、信诚新兴产业混合、金信民长灵活配置混合A、金信民长灵活配置混合C、创金合信新能源汽车股票A、创金合信新能源汽车股票C也成功“登顶”主动权益基金业绩榜前十。

业绩榜首尾相差明显

然而，几家欢喜几家愁。在上述主动权益基金的年内收益率表现突出的同时，也有部分产品因业绩表现较差，在同类中“吊车尾”。

据同花顺iFinD数据显示，截至7月31日，汇安基金旗下的汇安消费龙头混合排名主动权益基金的业绩榜末位。其中，汇安消费龙头混合的A/C份额年内收益率分别为-23.02%、-23.24%，分别包揽“黑榜”前两名。根据上述数据不难算出，7月主动权益基金的业绩榜首尾相差已达106.38个百分点。

公开资料显示，汇安消费龙头混合成立于2020年8月11日，距今将满一年。而据同花顺iFinD数据显示，截至二季度末，该只基金的合并规模为11.15亿元，较一季度末减少2.65亿元。

针对上述产业年内业绩表现不佳的原因，北京商报记者致电采访汇安基金，但电话未能接通。记者注意到，汇安消费龙头混合的基金经理戴杰在二季报中曾提到，“在热门赛道成长股估值水平偏高、市场气氛较为浮躁的客观环境下，需要加倍努力自下而上去深挖一些优质的成长股，避免组合过于偏价值，使得基金相对均衡”。

据二季报内容显示，截至二季度末，汇安消费龙头混合的权益投资比例占比高达92.48%，较一季度末上涨0.38个百分点。具体来看，截至二季度末，该基金的前十大重仓股中持有格力电器、贵州茅台、妙可蓝多等年内跌幅较大的个股，而截至7月31日，上述个股的年内跌幅依次分别为23.31%、15.15%、21.31%。

此外，除汇安消费龙头混合外，数据显示，大成智慧量化多策略灵活配置混合、泰达宏利绩优灵活配置混合的年内收益率跌幅也超20%，分别为-21.11%、-20.7%。

对于上述基金产品在年内的分化现象，财经评论员郭施亮评价道，年内A股市场处于一种比较割裂的状态，在这样的状态下更考验基金经理的资产配置能力，如部分基金不断减少持有的白马股仓位;或者将重心进行调整，如投资新能源等板块，就会在年内获得较好的投资回报率。但如果在今年初，相关基金未能及时“逃离”一些高位白马股，就会导致业绩表现不是特别好。“归根到底还是在于基金经理对于行业板块的筛选以及对市场趋势的‘嗅觉’是否足够灵敏。”

新能源汽车等板块未来可期

在年内市场持续震荡的背景下，业内人士对于后续市场走势的观点也持不同态度，但多数业内人士均表示看好新能源汽车等板块的未来发展。

长城基金表示，短期看，随着消费者对于汽车电动化趋势认知不断强化以及电动车步入年内排产和消费涨潮期，新能源汽车下半年业绩成长可期。光伏方面，随着国家能源集团项目招标启动，下游需求亦有望进一步复苏。中长期看，两赛道长期逻辑与产业趋势，对节能减排、科技强国等国家目标的响应均没有发生变化，长线景气度将有望进一步向上。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，从长期来看，作为增长性最确定的赛道，光伏和新能源板块已然坚定看好。虽然近期消费股普遍出现重挫，但这次下跌有效地消化了高估值，高估值的担忧大大减轻。

而郭施亮则认为，“目前来看，以茅台为首的白酒股估值仍然居高，鉴于未来的国民经济及国民收入也会有一个稳步增长的预期，因此长期来看还是看好消费股的发展前景。但就目前而言，虽然部分消费股的估值回归基本到了尾声，但是空间到了未必等于时间到了，可能也会有一个比较中期的震荡消化格局”。

“机会往往在下跌中出现，风险往往在上涨产生。在经过大幅下跌之后，一些优质消费白马股已经逐步显现出配置的价值，所以当市场大幅下跌、投资者情绪悲观的时候，反而要保持理性、保持清醒，而注意不要追涨杀跌。”杨德龙提醒道。

北京商报记者孟凡霞李海媛

关键词： 长城基金 下游需求 新能源汽车 A股市场