如何做到老有所依，是关系到每一个人的现实问题。

中国是全球人口最多的国家，随着人口老龄化程度的加深，第一支柱在养老金体系中承担的份额过重，难以应对人口老龄化问题。从发达国家的经验来看，作为“第三支柱”的个人账户，有望成为养老资金的重要来源。

从美国的发展情况来看，个人养老账户占养老金体系的比重为30%，规模达到8.4万亿美元。根据国际经验，“第三支柱”的特点在于自愿和缴费可税前列支。“第三支柱”就是自愿性个人储蓄养老金计划，采取完全积累制，由个人自愿缴费，国家给予个人税收优惠。

其实，不少公募基金早已将发展养老产品作为长期布局的战略方向。据悉，多家大中型公司已在养老金投资管理、大类资产配置、FOF投资运作，以及基金研究和评价领域配置了经验丰富的团队，做好了充分准备。

经过20年发展，公募基金已成立了5000多只的产品，为养老金未来资产配置提供了丰富的选择。接下来，随着养老目标基金的推出，公募基金可以更好地发挥在养老金投资中的专业理财作用。

据悉，自今年3月证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》(下称“指引”)以来，多家公募基金已申报57只产品。

养老资金属于长期资金，每年资产价格的波动并非真正的威胁。收益率水平的高低决定了养老产品是否有吸引力，以及退休后是否能够真正过上体面的生活。

正如业内一位专业人士所说，未来养老最大的风险是长寿。转变养老观念，及早进行养老规划很重要，而只有达到一定的投资收益率水平，才有可能避免未来个人养老资金短缺的问题。对于投资者而言，只有长期坚持养老投资，才能充分享受到复利的好处，完成养老目标。

对于管理人而言，需要具备长期投资的定力，在考核机制、投资流程管理等方面引导养老金长线投资，在业绩排名上，也不能过于短期化，否则将对基金经理造成压力，甚至干扰投资决策。此外，要做好投资者教育，避免因频繁申赎而丧失长期资金的根本性优势，要让客户意识到养老投资是一件长期的事情。

关键词： 困局 支柱 多家