4月9日，国债期货午盘大涨，10年期主力合约T1806涨0.34%。今日国债期货全线高开，随后一路震荡走高。截至中午收盘，10年期国债期货主力合约T1806涨0.34%，5年期主力合约TF1806涨0.18%。

今日逆回购300亿元

中国央行进行100亿元人民币7天期逆回购操作，今日逆回购到期总量400亿。

4月9日Shibor

隔夜Shibor报2.528%，上涨8.2个基点;

1周期Shibor报2.806%，下跌0.6个基点;

2周期Shibor报3.717%，下跌2.6个基点;

1个月Shibor报3.9701%，下跌4.09个基点;

3个月Shibor报4.2579%，下跌2.02个基点;创逾八个月新低。

6个月Shibor报4.414%，下跌2.84个基点;

9个月Shibor报4.4726%，下跌1.26个基点;

1年期Shibor报4.5489%，下跌1.01个基点。

海通姜超：牛市趁早上车

资金继续充裕。今年以来的资金面改善并非因为央行放水，体现为货币投放并未加码，而是源于融资需求下滑，尤其是非标融资的萎缩，这意味着资金供需改善更有持续性，4月资金面有望继续充裕。

牛市趁早上车。中美贸易争端加剧，避险情绪利好债市，从中国采取反制措施来看，大豆对我国通胀影响最直接，中性假设下，若大豆价格上涨10-15%或提升CPI约0.3个百分点，全年通胀均值难破3%，因此难制约货币政策。中央财经委员会第一次会议指出，打好防范化解金融风险攻坚战，尽快把地方政府和企业特别是国有企业杠杆降下来，银保监会指出要有效控制居民部门杠杆率过快上升趋势，这意味着在降债务、去杠杆的背景下，社会融资需求下滑，资金供需改善，利率降得慢但更可持续。因此，错过1季度的债券牛市行情并不遗憾，如果确定债券慢牛持续，那么未来应该及时买债上车。

关键词： 中国 总量 人民币