虽然两家子公司曾因疫情期间“哄抬”熔喷布价格而受行政处罚，优全护理仍想趁熔喷布概念股的热度上市。

5月8日，浙江优全护理用品科技股份有限公司(下称“优全护理”)更新IPO招股说明书，同时向深交所进行第三轮回复。招股书显示，优全护理拟通过IPO募资17.05亿元，用于非织造材料、湿干巾两业务板块扩产。据了解，截至2020年期末，优全护理的净资产规模为15.62亿元，本次募资相当于其净资产的1.09倍。

值得注意的是，在发起IPO前不久，优全护理向公司股东实施了1.70亿元的分红，分红总额超过2018年和2019年的净利润之和。其中，约1.33亿元的分红流入实控人夫妇手中。

IPO前突击分掉前两年利润

优全护理主要从事非织造材料和护理用品的研发、生产和销售，同时为babycare、网易严选、十月结晶等护理品牌进行代工生产。其中，非织造材料分为水刺非织造材料、纺粘非织造材料(含熔喷布，即防护口罩的主要原料)和热风非织造材料，公司本身不存在医疗产品的生产和销售。

优全护理计划公开发行股份不超过1.51亿股，拟募资不超过17.05亿元，用于新型医疗卫生材料和用品项目及研发与信息化中心项目，两个项目分别投入16.68亿元和3658万元。其中，“新型医疗卫生材料和用品项目”扩产的产品为非织造材料、湿干巾。非织造材料是公司主要的收入来源之一，去年毛利占比超8成。

不过，长江商报记者发现，截至2020年期末，优全护理(合并报表口径)的总资产为23.12亿元，净资产为15.62亿元。这意味着，本次募资总额是当前公司净资产的1.09倍，几乎相当于再造一个优全护理。

在如此大的建设压力下，优全护理依然选择在IPO前先向股东实施分红。2020年5月27日，优全护理召开临时股东大会，决议每股派发现金股利1.5元(含税)，向全体股东派发现金股利1.70亿元。数据显示，2018年和2019年，优全护理净利润分别为5276.11万元和9479.76万元，两年净利润之和为1.48亿元。此次分红一次性分掉两年净利。

长江商报记者发现，最新招股书披露，优全护理的实控人严荣华、吴晨夫妇以直接、间接的方式合计持有公司78.40%的股权，这意味着，约1.33亿元的现金分红流入了实控人夫妇手中。

去年上半年，由于口罩市场市场需求激增，其原料熔喷布售价也水涨船高。在市场需求的刺激下，2020年，优全护理的营业收入、净利润分别为33.74亿元和11.62亿元，同比分别增长156.33%和1125.86%。

据招股书披露，即使剔除疫情影响，按照2019年售价计算，公司2020年的营业收入、净利润分别达到23.73亿元和3.94亿元，同比分别增长80.28%和316.09%。不过，优全护理也坦言：“疫情引起的公司业绩增长具有偶发性，未来业绩存在不可持续和大幅波动的风险。”

两名高管聘任后闪电离职

另一方面，优全护理能够在资本市场引发各方关注，也是受其子公司曾在疫情期间抬高熔喷布销售价格所致。事实上，从去年10月首次提交招股书至今，优全护理已经因此问题引起深交所三轮问询。

2020上半年，在熔喷布紧俏之际，优全护理旗下两家子公司金三发卫材、广东金三发因采取“套餐”形式捆绑销售熔喷布和纺粘无纺布，抬高熔喷布和无纺布价格。经市场监督管理局查出后，被国家国家市场监督管理总局列为《疫情防控期间哄抬熔喷布等防疫物资价格违法行为典型案件(第十一批)》之一，并分别被处以190万元和30万元的罚款。

不过，在两家子公司几乎同时采用套餐方式进行销售的过程中，优全护理董事会对此事是否知晓则不得而知。

值得注意的是，在公司即将发起IPO不久之前，优全护理的董监高人员变动较为频繁。据长江商报记者不完全统计，仅2020年3月至7月四个月，优全护理共计3名高管离职。其中，公司前高管成员陶小虎在去年2月才被增聘为董事会秘书，董秘任职时间不满五个月。

除此之外，去年3月4日，公司副总经理邸道佩因另行创业离职，董事钟春辉接棒。不过，钟春辉同样在7月初选择创业离职，任职时间仅为4个月。

在优全护理赚的盆满钵满的2020上半年，两位高管在聘任后闪电离职，且接连两位副总经理均以创业为由辞职，高管变动频率不可谓不高。

为何在IPO前董监高频繁变动?通过深交所关于董监高薪酬的多轮问询，或可窥得几分原因。据优全护理披露，截至2019年，优全护理董监高的平均工资为25.20万元，同期，同行业上市公司董监高的平均工资为42.19万元，远超优全护理董监高的薪资水平。

不过，优全护理表示，公司的董监高薪酬在当地上市公司中处于领先。数据显示，2019年，当地上市公司董监高平均薪酬为19.97万元。

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