6月22日，中国保险行业协会发布《中国养老金第三支柱研究报告》(以下简称《报告》)。报告称，税收优惠政策是促进养老金第三支柱快速发展的重要推动力，建议通过直接补贴税收递延的方式，促使税优政策走向普惠，提高第三支柱替代率，让更多的人群享受政策福利。

尽管现今我国已初步形成国家基本养老、企业补充养老和个人补充养老相结合的三支柱养老保障体系，但发展不均衡问题仍然存在。

数据显示，2017年，在当前养老金总资产中，第一支柱为4.64万亿元，占65.82%;第二支柱为1.3万亿元，占18.44%;第三支柱为1.1万亿元，占比15.74%。呈现出第一支柱独大，而第二、三支柱发展程度低，三个支柱之间发展不均衡的状况。

报告指出，用税优政策来建立或撬动发展养老金第三支柱，是国际通行做法，通常有延税型和免税型两种。“通过税收优惠政策提升商业养老保险需求，将有助于增加养老金账户持有人选择，提高税优政策惠及范围，提高商业养老保险供给效率。”国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生在解读时表示。

报告也提到，上述政策对高收入纳税人群有较好的激励作用，但中低收入人群可能因达不到起征点而无法享受。因此建议未来引入直接补贴模式，促使税优政策走向普惠，提高第三支柱替代率。

作为老百姓的“保命钱”，养老金具有储蓄、保险和再分配三大功能。报告认为，养老金第三支柱应充分发挥风险保障和长期储蓄作用。建议第三支柱税延养老保险产品设计一定要以资金安全为底线，要求收益稳健、长期锁定，满足资金的安全性、收益性和长期性管理要求。

与此同时，报告建议鼓励多类金融机构共同参与，发挥各自在养老金积累期和领取期的不同功能和优势，但基于养老金的保障属性，要制定统一的产品标准，根据参保人年龄不同，要求不低于50%以上的资金配置到保障和长期储蓄功能较强的商业保险产品，确保养老资金安全稳健。

此外，由于养老金三支柱间存在功能重叠和市场竞争问题，报告建议允许符合一定条件的参保人员或离职人员将第一支柱或第二支柱的个人账户直接转移至第二支柱或第三支柱，实现市场化投资管理等，有效提升参与率。

关键词： 中保 养老金 支柱