A股无需跟随海外市场恐慌
A股此次调整主要是因外围市场普遍大跌而起,属于跟随下跌。考虑到目前A股估值在全球主要股市中仍处相对低位,股市投资者的整体杠杆率不高,加之中国经济基本面坚实,市场资金面宽裕,无需因海外市场波动而恐慌。
受欧美市场隔夜大跌影响,包括A股在内的亚洲市场2月6日集体出现较大调整。全天沪深300指数下跌2.93%,上证指数下跌3.35%,创业板指下跌5.34%。两市有400余只个股出现跌停。同日恒生指数、日经指数、新加坡海峡时报指数等都出现明显调整。
不过,机构人士对于此次股市调整的反应比较冷静。机构普遍认为,A股此次调整主要是因外围市场普遍大跌而起,属于跟随下跌。考虑到目前A股估值在全球主要股市中仍处相对低位,股市投资者的整体杠杆率不高,加之中国经济基本面坚实,市场资金面宽裕,无需因海外市场波动而恐慌。
在经过之前两个交易日的暴跌后,纽约股市6日开盘呈现大幅震荡行情,道指下跌逾500点,然后迅速上扬,之后再次转下跌行情,震荡幅度超过900点。
美股大跌引发全球市场调整
A股市场6日出现的大幅调整,明显受到了外围市场的影响。
美国股市此前连续三天的大幅下跌,对全球股市的投资情绪产生了明显冲击。隔夜美股标普500指数更是一举下跌5.7%,直接导致全球股市在6日进入“比惨模式”。
6日,亚太股市率先开盘的日经225指数开盘即下跌近4%,全天跌幅达4.73%,澳洲的标普200指数全天下跌3.2%,新加坡海峡时报指数下跌2.2%,韩国、越南、印度、印尼等国股市均出现下跌。
A股市场当日开盘也受到一定影响,上证指数以近2%的跌幅开盘,此后跌幅一度收窄。盘中,农业股、零售股、金融股等板块虽然几度出现启动迹象,但并未得到更多资金响应,部分蓝筹股的抛压较重,最终沪深股指以较大跌幅收盘。
机构人士普遍认为,美股短线下挫自有其内部原因,对其他市场尤其是A股市场的影响更多在于情绪层面。
中金首席策略分析师王汉峰认为,美股的短线下挫、美债收益率的上升、美联储加息预期的增强,可能会成为接下来一段时间全球股市需要消化的主要因素。全球股市的短线波动会加大。在经过短线的波动期之后,预计港股和A股将重拾升势。
新思哲投资董事长韩广斌认为,美股对A股的影响总体不会太大,如今又是到了买入部分蓝筹股的时机。常春藤投资认为,A股股指目前仍处于相对低位。在全球上涨逻辑未受到破坏的情况下,短期的国际市场调整对A股的影响并没有那样严重。
基本面坚实资金充裕
投资者无需悲观
虽然近日A股跟随海外市场出现调整,但投资机构和研究机构对于A股市场的信心并没有动摇。
星石投资首席策略师刘可认为,A股的基本面依然坚实:沪深300、上证50、中证500、中证1000、创业板指的最新市盈率分别为15.63倍、13.31倍、27.78倍、33.84倍、38.72倍,各股指对应的动态PEG分别为1.04、1.13、0.90、0.83、1.12,整体盈利和估值仍然匹配。
刘可认为,与全球主要股市的估值相比,以沪深300为代表的蓝筹指数估值仍处于中低位区间。虽然A股市场在2016年和2017年有一定上涨,但上涨的动力主要由盈利驱动。这与过去几年主要靠估值提升推动的美股股指有明显不同。
同时,来自不同渠道的数据普遍显示,近期市场资金面较为充裕。
据上海证券报记者了解,2018年1月底,证券市场客户交易结算资金余额1.11万亿元,较1月初增长2.3%,融资融券担保资金余额1390亿元,较1月初增长18.4%。两项数据均有一定程度上涨,显示未来一段时间证券市场资金面较为宽裕。
新发募集公募股票型和混合型基金规模同比明显增加。2018年1月,新发募集公募股票型和混合型基金规模合计678亿元,较去年同期的265亿元增长156%,其中出现了兴全合宜灵活配置基金单只募集规模高达327亿元的混合型基金,这表明未来一段时间证券市场资金面较为宽松。
另外,2018年以来美元继续贬值,人民币兑美元加速升值,与美元挂钩的港币兑人民币持续贬值,北上资金汇率优势明显。截至2018年1月26日,北上资金累计净流入355亿元,明显高于2017年月均净流入166亿元的水平。考虑到短期内美元走弱、人民币走强的趋势,外部资金将有稳定的流入。
场内杠杆处于健康水平
A股市场历经几年严格监管后已经下降的投资杠杆率,也成为机构对于A股市场中长期表现具有信心的主要理由之一。
中欧基金等机构认为,美国股市的下跌源于美股的高估值与经济的弱势复苏势头不匹配,过去7年标普500收益中超过一半来自估值提升贡献,这是导致其近期大幅下调的主因。相比之下,不少公募基金对中国经济的韧性和中长期增长动能非常有信心。
杠杆率方面,一些私募基金经理指出,美国的投资机构过去几年盛行风险平价类资管产品,这类产品含有一定比例的隐性投资杠杆,这或许是导致美股近期暴跌的重要推手。
A股市场的投资杠杆自2015年后即受到严格监管,目前处于历史上的中位偏低水平。沪深两市融资余额刚过1万亿元,仅占流通市值的2%。2015年6月末,两市融资最高曾超过2.2万亿元,占流通市值的比例超过4.6%。如今的融资余额不足当年的一半。
此外,监管机构依法全面从严监管的态势不断强化。各类高杠杆的金融产品、层层叠加投资杠杆的资管产品得到有效遏制,不少杠杆产品已被清理。整体来看,A股市场不存在高杠杆问题,也不存在因市场下跌导致出现流动性危机的环境。无论与海外市场横向比较还是与历史情况纵向比较,A股当前的杠杆都处于健康水平。
关键词: 市场
相关阅读
-
大连交通大学全国排名第几?全国第四轮...
2022年,大连交通大学最新排名全国第224名(参考的是2021年的综合排... -
苏州科技大学怎么样?苏州科技大学填档...
苏州科技大学(Suzhou University of Science and Technology)... -
当前关注:人民币汇率换算公式是什么?...
现如今,大家出国游已经变成了一件很正常的事情,许多人几乎每年都... -
汽车进口关税为什么这么高?汽车进口关...
汽车进口关税说的就是我国的海关对于进口车征收的关税,不过一直以... -
前沿资讯!网评对比亚迪企业文化褒贬不一...
比亚迪是汽车行业的一个新秀企业,近些年的热度一直居高不下,很多... -
哪家证券公司佣金低?证券公司佣金的比...
哪家证券公司佣金低?佣金较低的证券公司:五矿证券,华信证券,华... -
好用的化妆品品牌有哪些?30-40岁护肤品...
好用的化妆品用在脸上是对脸没有多大的刺激的,推荐好用的化妆品品... -
环球视讯!建设银行股票代码是多少?建...
建设银行的规模还是非常大的,在我国境内各个城市几乎都有建设银行... -
小规模纳税人标准是什么?小规模纳税人...
对于纳税人来说,如何减少自己的税收是重点。但有一点特别重要,就... -
环球观察:什么是退休工资双轨?退休工...
如今,退休政策无疑是每个人都非常关心的话题,而其中的双轨退休制... -
看点:什么是工业自动化产品?自动化技...
什么是工业自动化产品?工业自动化是为了控制各种过程而控制工业生... -
实时焦点:如何从银行贷款?从银行贷款...
说到贷款,大多数人都处于一种无知的状态。他们应该如何贷款?用什... -
上海工程技术大学怎么样?2023年上海考...
上海工程技术大学学校很好。环境也好,老师同学也不错。基本上,很... -
计算机二级证书的含金量高吗?计算机二...
计算机二级考试科目选报,推荐二级office,即就是MS office及WPS of... -
什么时候参加国家计算机二级考试?计算...
2022年全国计算机等级考试(NCRE)(二级)将举办四次考试,时间分别为3... -
A股牛市有哪些特征?2022年部分风电龙头...
A股牛市的六大特征如下:1、市场上的资金大量流入,一些权重股出现... -
什么是上市和退市?部分增强现实上市龙...
退市选择是企业自主行为,上市和退市都属于资本市场常态,近期5家央... -
上海国债怎么买?储能上市部分龙头企业...
登录股票交易软件,点击国债逆回购选项;再点击沪市上的国债逆回购进... -
股票回购多久会涨?柔性电子上市公司龙...
不确定,股票回购之后股价可能会出现下跌的走势,比如,主力出货,... -
a股异常交易停牌规则是什么?2022年有机...
沪市新股上市首日涨跌幅达到规定的限制,停牌30分钟,深市新股上市...